Portefeuille de Super Pognon / octobre 2011

 Environnement boursier du mois d'octobre

Quelques chiffres clés :

• Cac 40 : 3 242,84,
• Dow Jones : 11 955,01,
• Eur/Dollar : 1,38,
• Euribor 1 an : 2,12%,
• Tec 10 : 3,10%,
• Pétrole : 109,19.

Les bourses mondiales ont retrouvé quelques couleurs. Les bancaires se sont même transformées en turbo (+20% un jour et -10% le lendemain...). Le tec 10 est remonté en flèche et l'écart avec le bund se creuse. L'euribor 1 an reste stable et baisse un peu en novembre avec l'intervention du patron italien de la BCE (indice : regardez les billets de l'ancienne monnaie italienne, la lire). Certains titres ont retrouvé leurs niveaux d'avant crise (Total par exemple), alors que le casino continue pour les banques et assurances au gré de la tragi-comédie grecque.

 Répartition du portefeuille

 

Augmentation de capital en octobre ! De nouvelles liquidités pour rembourser les mensualités des prêts et diminuer l'effet de levier.

 Un peu moins d'effet de levier

L'effet de levier passe de 1,59 à 1,44 avec l'injection de nouvelles liquidités. La poche obligations et liquidités couvre quasiment la partie crédit.

La composition du portefeuille actions

Quelques mouvements : ventes partielles de FTE (1,8k€) et GSZ (1,8k€) et achat de VET (3,5k€).
Ainsi, j'allège des secteurs et des titres où je suis abondamment investit (telecom et services aux collectivités) pour d'autres.
Eurazéo a lancé une OPA sur Ofi pour un prix de plus de 11€ par titres, les titres ne sont pas valorisés pour cette opération (la cotation a été suspendue). La plus value escomptée est de plus de 2k€.

 La composition du portefeuille obligations

J'ai touché les intérêts de l'obligation Groupama : 3 149€ bruts.

Quelques achats/vente :

• achat BPCE 4% 2017 TSR pour 0,5k€ car l'ordre n'a pas été exécuté en totalité (but : muscler la porche obligations avec des titres non perpétuels avec un rendement supérieur à 5-6% avec de nouvelles signatures),
• renforcement de SNS 11,25% (même si c'est un taux fixe, les autres obligations achetées avec une grosse décote et indexées sur le CMS10 me couvrent contre une baisse des taux longs),
• renforcement de : BFCM Perp (le cours était inférieur à 40%, paie le CMS10, ai-je louper une information capitale pour renforcer à ce prix ?)
• vente de EIB (pour dégager des liquidités car le titre n'a pas baissé),
• achat de iShares iBoxx $ High Yield Corp Bond Fnd : j'avais envie d'investir en obligations en $ (car je n'ai que des actions dans cette devise pour le moment) et en HY (si j'investis en direct, je multiplie encore mes lignes !).

Performance du portefeuille

L'indice de référence pour comparer ma performance par rapport aux marchés sera composé à 70% d'un tracker actions (FR0010655688) et à 30% d'un tracker obligataire (FR0010754119).

La valeur nette du portefeuille au 31/10/11 est de 160 020€.

Le portefeuille reste sous la référence, mais ne comble pas son écart (même s'il s'en rapproche doucement quand on regarde la performance mensuelle : référence +5% et portefeuille +7%).

Portefeuille de Super Pognon / septembre 2011

 Environnement boursier du mois de septembre

Quelques chiffres clés :

• Cac 40 : 2981,9,
• Dow Jones : 10 913,38,
• Eur/Dollar : 1,34,
• Euribor 1 an : 2,08%,
• Tec 10 : 2,56%,
• Pétrole : 87,88 $.

Les indices boursiers s’effondrent ! La fin du monde est proche ! Le dollar a également bien monté par rapport à l'euro. L'euribor 1 an reste stable, alors que le TEC10 descend encore plus bas frôlant la barre des 2,5%...
Les valeurs en $ sont moins intéressantes à acquérir, alors que les soldes ont lieu sur les marchés boursiers. Les craintes sur les banques et assureurs font également plonger certaines obligations, sans compter que la baisse du TEC10 (servant de référence pour de nombreuses obligations à taux variable) ne vient pas soutenir les cours...
Un mois avec de jolies opportunités sur les titres européens, que ce soit en actions ou en obligations.

Répartition du portefeuille

Les liquidités restantes ont été utilisé pour investir en obligations et en actions ce mois-ci. Les faibles niveaux de valorisation m'engagent à ne pas laisser de liquidités.


Un peu d'effet de levier, et même plus !

L'effet de levier monte à 1,6 en septembre avec de nouveaux investissements à crédit.


La composition du portefeuille actions
Quelques mouvements en septembre pour la partie euros du portefeuille :
vente : Paris Orléans
Achat : France Telecom, Crédit Agricole, Total, GDF Suez, Esso, Canal+, Foncière des Régions, Plastiques du Val de Loire et des CRCAM...

A noter quelques titres "anti-crise" : Colgate et SES !

La composition du portefeuille obligations

Achat d'une obligation de Groupama.

Performance du portefeuille

L'indice de référence pour comparer ma performance par rapport aux marchés sera composé à 70% d'un tracker actions (FR0010655688) et à 30% d'un tracker obligataire (FR0010754119).

La valeur nette du portefeuille au 30/09/11 est de 126 392€.

Le portefeuille décroche de la référence à fin septembre.

Depuis le 30/04/11, la référence perd 15% , le portefeuille 22% et le CAC40 38% !

Un des principaux coupable ? L'obligation Groupama qui a continué sa descente aux enfers après son achat (5 000€ de MV latentes, soit 4% de la performance globale du portefeuille !). Elle risque de pénaliser la performance pour les trois prochains mois, mais j'attends pour dans 1 à 2 ans un rattrapage important.

L'effet de levier (1,6, soit environ un tiers du portefeuille !) amplifie également ce décrochage.

Portefeuille de Super Pognon / août 2011

Environnement boursier du mois d'août

Quelques chiffres clés :

• Cac 40 : 3 256,76,
• Dow Jones : 11 613,53,
• Eur/Dollar : 1,44,
• Euribor 1 an : 2,09%,
• Tec 10 : 2,84%,
• Pétrole :105,91.

Les indices boursiers chutent... Les taux d'emprunt des états (en tout cas, les mieux notés) baissent (fly to quality ?). Beaucoup de volatilité et les CO qui se vident pour les valeurs peu liquides...


 Répartition du portefeuille

La poche obligataire a quasiment été divisée par deux et les liquidités ont été réduites. Les parts d'actions est passée de 81% à 88%.


Un peu d'effet de levier 

16 000 € ont été investis au comptant et 17 000€ à crédit pendant le mois d'août. Ainsi, l'effet de levier passe de 1,2 à 1,3. Les liquidités dégagées ont été utilisées pour acheter des titres à "bon prix".


La composition du portefeuille actions

Pour la partie € du portefeuille :
De nombreux achats ont été faits, principalement sur les large/big caps (Total, GDF-Suez, Vivendi, France Telecom... et dont une nouvelle, VIE). Quelques ventes de smalls ont été faites : INFE et IRD. Arbitrage de quelques CRCAM : vente de CRSU et achat de CIV.

Pour la partie $ du portefeuille :
Les achats ont été pléthore : Brookfield (merci investisseurdébutant), Berkshire Hathaway Inc -B-, Lowe's Companies, Nordic American Tanker, Becton Dickinson, Investors Real Estate Trust et Anworth Mortgage Asset Corp.

La composition du portefeuille selon la capitalisation évolue : les capitalisations "large" passent de 39,6% à 47,4% et les "micro" vont de 30% à 21%.

 Composition du portefeuille actions :

La composition du portefeuille obligations

CNPBP et CATS ont été vendus pour dégager des liquidités à replacer sur les actions offrant de meilleures opportunités (et avant que les CO s'assèchent..).

Composition du portefeuille obligataire :

Performance du portefeuille

L'indice de référence pour comparer ma performance par rapport aux marchés sera composé à 70% d'un tracker actions (FR0010655688) et à 30% d'un tracker obligataire (FR0010754119).

La valeur du portefeuille au 31/08/11 est de 139 358€.

 Le portefeuille continue de sous-performer légèrement l'indice de référence. Je m'attendais à une baisse plus forte (effet de levier + smalls). Je profite de ces niveaux de valorisation pour arbitrer et acheter des titres délaissés par le marché (que ce soit actions ou obligations).