Quelques réflexions sur mes années comme investisseur particulier.
La performance sur le long terme ne s'obtient pas par chance. Elle s'acquiert avec le travail, la persévérance et le talent. La chance n'est que le cerise sur le gâteau, car tout le travail préparatoire permet de la voir et de la saisir.
Je n'ai pas publié et continuer le suivi du portefeuille dans le détail, car des événements de la vie ont fait que j'ai moins de temps à consacrer à l'investissement et à ce suivi.
Avoir conscience des biais cognitifs
Le principal problème ou défi pour un investisseur n'est pas d’acquérir la compétence technique (comprendre la finance, lire un compte de résultat, etc...) mais réside dans le fait de ne pas tomber dans les biais cognitifs.
Je vous propose la lecture d'une présentation de la NASA sur ces effets.
Un petit extrait succulent :
Ne rien faire est une stratégie et un acte de gestion (parfois très sain)
Trop de mouvement tue la performance. Il faut voir le marché comme une rivière avec des poissons. Si vous ne mettez pas votre cane avec l'asticot au bout de l'hameçon dans l'eau vous n'attraperez jamais de poissons. Une fois installé, l'attente peut être très longue. Rater quelques jours de bourse peut être très coûteux, car ces jours la peuvent être les meilleurs de l'année, ou pire de la décennie.
La gestion passive avec les ETF
Je l'utilise de plus en plus. Quand achète le marché avec un tracker world, on achète des bons et des mauvais. En moyenne, on ne se trompe pas. La charge mentale est réduite (pas d'analyse des entreprisses dans le détail, choisir entre deux, etc...).
Même si on aime la gestion active, c'est un bon complément. Si on est à court d'idée, au lieu de garder les liquidités ou de renforcer à outrance les positions existante, alors investir sur un ETF est un bon choix pour rester investi sur le marché.
Discipline et gestion du risque
Une faute de ma part a été de sur-pondérer par exemple Esso. J'aurais du me tenir à 10% de pondération au maximum.
Il faut accepter que même si tous les signaux sont au vert pour une idée d'investissement, même si tout parait bon, les chiffres collent, l'instinct est la... L'investissement peut être perdant. On ne contrôle pas tout. Et même si on a raison, si le marché dit qu'on a tort, alors on perdra !
Les prix se font beaucoup avec les flux. Si le flux est uniquement sortant, alors le prix restera à la cave même si tout les fondamentaux peuvent être bons.
Il vaut mieux mettre son énergie à trouver plus opportunités avec peu d'interdépendance que de tout miser sur une seule.
Mon seuil est à 10% pour une très forte conviction.
Savoir revoir les anciens dossiers avec un œil neuf
Le monde change très vite. Les règles, les technologies, les attentes de chacun, les informations, les modes... Tout s’accélère. Les contraintes de temps et de distance disparaissent.
Il faut revoir les business vus et jugés il y a quelques années avec un œil complètement neuf afin de ne pas rater de belles opportunités. Les positions dominantes peuvent disparaître plus vite, et des petites entreprises peuvent prendre rapidement des parts de marché.
Connaître l'effet de sur-confiance
Autrement appelé effet_Dunning-Kruger.
Pouvez-vous vous positionner sur cette courbe ?
