A la recherche des small cap value US...

Dans ma diversification, j'ai voulu mettre la main sur quelques belles small cap US.

Pourquoi ?

Je peu aborder facilement les big cap US avec les site comme devenir rentier (screener, portefeuilles publiés...), les big cap européennes et les small cap françaises.
Ainsi, il me manque l'univers des small cap US. De plus, cet univers est intéressant, car plus grand que celui proposé par la France (donc, de meilleures opportunités ?).

Je vise plutôt une approche à la Graham, une décote sur le bilan (comme ce qu'on a avec INFE par exemple).

Screeners généraux

Ma première piste pour dénicher de belles valeurs est d'utiliser des screeners.

Je tente un premier screener avec google finance, mais les paramètres sont peu nombreux et ne me correspondent pas.

Deux screeners m'ont donné quelques résultats sympas :
- celui du FT,
-  finviz.

Je vise, donc, des small caps US. Dans chaque screener, je retire toutes les boîtes non US.
Je fais plusieurs passes sur chacun, en prenant soin de retirer également le secteur financier.

Je m'intéresse principalement sur les décote de bilan. Je demande à avoir les entreprises qui affichent une décote sur leurs capitaux propres. Je joue ensuite sur plusieurs critères : avoir peu de dettes, avoir beaucoup de cash, être rentable, être sur les plus bas sur 1 an... J'affine et je joue sur tous ces critères pour repérer les entreprises intéressantes.

Attention, lorsqu'une entreprise répond à tout les résultats, le dossier sent très mauvais. Une entreprise pleine de cash, en pleine décote, en plus bas sur 1 an, avec une belle décote... C'est une manipulation de comptes, une faute dans le screener, un cadeau empoisonné... Quand la mariée est trop belle, on se méfie.

J'arrive à plusieurs listes d'entreprises. J'en élimine de nouvelles, car je découvre qu'elles sont juste cotées aux US sans y être installées (elles sont très nombreuses et leurs décote sont trop trop trop belles...).
J'enlève aussi tous titres dont Binck ne m'octroie pas l'accès. 

Vous remarquez qu'il n'est pas possible de configurer ces screeners réellement comme on le veut (exemple : y mettre les formules de Graham ou maison).

Screeners Graham et dans la valeur

Il existe plusieurs screeners sur ce thème :
- grahaminvestor,
- oldschoolvalue,
- stockinvestingpro.

Le premier est intéressant, car il propose des screeners avec du Pitrioski et Graham en même temps !
Le second propose plusieurs screeners et des backtests intéressantes. Voici un article sur quelques backtests.

Je retiens la plupart de ces screeners. En particulier, celui avec la décote sur la NCAV couplé à un score de Pitrioski supérieur à 7.

J'élimine aussi tous titres dont Binck ne m'octroie pas l'accès.


Blogs d'investissements dans la valeur

La base francophone reste les Daubasses. Je ne suis pas abonné, je me contente des excellentes idées distillées sur leur blog.

Je pars à la recherche de blogs équivalents.

Je tombe rapidement sur quelques sites intéressants:
- oddballstocks,
- valueandopportunity,
- longtermvalue,
- whopperinvestments,
-  barelkarsan.

 Je pêche quelques idées parmi ces sites.

On secoue très fort, et encore, ça remue !

Encore ! 


Mais, pourquoi ?

On veut retenir les meilleurs des bras cassé des small cap !

Après tant de mix et de croisements, il nous reste qu'une petite liste. Je retire ce que je pense être des mauvais paris (trop de dettes, grosses pertes...).

J'obtiens la liste suivante :
- AWX,
- CRV,
- DUCK,
- MPAD,
- RSH,
- TAIT,
- MEAD,
- AEY,
- LAKE.

Super Pognon ne recommande pas l'achat de ces titres à tous (en particulier les pingouins unijambistes). A chacun de faire ses devoirs. Il pourrait cependant prendre position sur ces titres si bon lui semble. Attention à la faible liquidité. A chacun de faire ses analyses, en particulier sur ce type de titre.

J'ai obtenu ces résultats il y a quelques semaines. Ils ne sont peut être pas tous d'actualité. Je n'ai pas encore analysé dans le détail chaque titre pour décider ou non d'une prise de position.

Que pensez-vous de ces titres et des ressources proposées dans cet articles ?